более чем через десять лет после короткого падения акций Volkswagen розничные трейдеры объединяются против хедж-фондов.
Даже если вы не следите за новостями фондового рынка, вы, вероятно, были завалены новостями о том, что происходит с акциями GameStop в социальных сетях. Ситуация почти столь же беспрецедентна, сколь и тревожна, по крайней мере, для хедж-фондов и институциональных инвесторов, и, возможно, это начало чего-то совершенно нового в финансовом мире. ситуации, в которой краудсорсинг мобилизовал миллионы мелких трейдеров, чтобы заставить миллиарды долларов ущерба хедж-фондам.
Но одна вещь, от которой хедж-фонды не застраховались в случае с GameStop. это тысячи мелких трейдеров, которые заметили, что хедж-фонды, по сути, охотились на проблемные компании во время рецессии, сократили ряд акций. GameStop, магазин видеоигр в торговом центре, пострадавший как от снижения посещаемости, так и от роста количества онлайн-игр во время пандемии, столкнулся с падением запасов из-за этих естественных рыночных условий. (Конечно, когда акция сокращается или происходит короткое сжатие, сами компании, в частности GameStop, не имеют ничего общего с ситуацией и, в основном, готовы к этому).
Какой бы беспрецедентной ни казалась ситуация на данный момент. и это так, поскольку такая координация между розничными инвесторами была редкостью. она похожа на то, что случилось с Porsche и Volkswagen более десяти лет назад, хотя и по другим причинам.
Конечным результатом стало то, что хедж-фонды, которые коротали акции VW, потеряли при этом около 30 миллиардов. Результатом для Porsche стало то, что компания смогла заработать миллиарды всего за несколько недель в то время, когда автомобильная промышленность переживала исключительно плохие продажи автомобилей.
Porsche фактически заработал больше денег на торговле акциями, чем на продаже автомобилей. и это не отличается от того, что происходило с акциями Tesla в последние месяцы, когда Tesla стала самым дорогим автопроизводителем в мире. Общей чертой является то, что те, кто продавал акции Tesla в течение последних нескольких лет, понесли значительные убытки в процессе, распространившись на более длительный период времени.
Множественная мораль в этой истории
Есть ли в этой истории мораль? Возможно, дело в том, что хедж-фонды теперь гораздо более уязвимы для внезапного и искусственного роста акций, когда речь идет о акциях, которые они продавали в короткие сроки в течение месяцев или лет, делая ставку на то, что проблемные компании потеряют стоимость акций в трудные финансовые времена. Компания Porsche, гораздо меньшая, чем VW, за короткий период времени заработала много денег на хедж-фондах, сделавших ставку на потерю денег VW. В случае с GameStop рост был вызван большим количеством мелких розничных трейдеров, готовых делать ставки и даже проигрывать сотни долларов, пытаясь создать краткосрочное сжатие, которое нанесет ущерб крупным хедж-фондам, и некоторые из этих трейдеров стали миллионерами. за считанные дни, вложив десятки тысяч долларов в усилия, а затем выручив.
Возможно, еще одна мораль этой истории, которая могла бы материализоваться относительно скоро в ответ на эту катастрофу для хедж-фондов и институциональных инвесторов, могла бы быть более жестким регулированием розничных трейдеров, а не крупных банков или хедж-фондов. Это, безусловно, пессимистический взгляд, поскольку после финансового кризиса 2008 года регулирование практически не изменилось. Тем не менее, это наказание может обрушиться на мелких трейдеров, сидящих дома, поскольку хедж-фонды бегут к правительству с криками о помощи, поскольку кинотеатры AMC и акции BlackBerry появляются в поле зрения армии трейдеров.